4. September 2012 von Tom Minney Monate der harten Arbeit kam zu einem Höhepunkt, als die Botswana-Börse ihr automatisiertes Handelssystem (ATS) erfolgreich eingeführt hat und jetzt Live-Handel hat. Dies ersetzt das offene Aufschrei-Handelssystem und das Ziel ist es, die BSE sichtbarer zu machen und den Handel effizienter zu gestalten. Seit 2008 nutzt die Börse eine zentrale Depotbank (CSD), die neben der Umsetzung des ATS ausgebaut wurde. Das ATS wurde von MillenniumIT, einem Teil der London Stock Exchange Group, nach einem BWP8.8 Million (1.1m) Vertrag installiert. MillenniumIT installierte auch die CSD. Das neue System wurde am Freitag, 24. August umgesetzt. Am Vortag, Donnerstag, 23. August, war ein Handelsfeiertag, während der Freitag ein Siedlungsfeiertag war, dessen Handel sich am 27. August niederließ. Diese Feiertage sollten den BSE-Übergang vom alten CSD-System zur aktualisierten Version ermöglichen. Es ist immer noch ein zentrales Ziel, mehr Aktionäre zu ermutigen, ihre Papierzertifikate zu entmaterialisieren und sie in der CSD für die Vereinfachung des Handels zu registrieren. Nach dem BSE-Jahresbericht wurden 46 aller inländischen Aktien und 91 ausländischer Aktien im Dezember 2011 entmaterialisiert und damit die erste Unternehmensanleihe. Im Jahresbericht Vorsitzender Patrick OFlaherty stellt fest Neben der Umsetzung des ATS wird auch unser CSD-System (Central Securities Depositories) ausgebaut. Dadurch wird sichergestellt, dass die Handels-, Clearing - und Abwicklungsinfrastruktur der BSE nach wie vor dem Stand der Technik entspricht. Im Jahr 2011 erzielte die BSE einen durchschnittlichen täglichen Umsatz von BWP4,1 Mio.. Das Volumen der im Jahr 2011 gehandelten Aktien betrug 458,7 Mio., nach 308,7 Mio. im Jahr 2010. Letshego Holdings hat im Jahr 2010 einen zehnprozentigen Aktiensplit gemacht und Furnmart und G4s folgten 2011. INTERVIEW MIT HIRAN MENDIS, CEO von BOTSWANA STOCK EXCHANGE ACMN: Was hat die Marktteilnehmer Reaktionen auf die ATS HM: Die Antwort war sehr positiv. Automated Trading ist eine völlig neue Entwicklung in unserem Markt, aber alle Marktteilnehmer, vor allem die Broker, haben die Entwicklung angenommen und haben im Grunde den Boden geschlagen. Die Menge der Begeisterung auf dem Markt ist sehr demütigend für die BSE. ACMN: Gab es Probleme bei der Umsetzung HM: Abgesehen von den normalen täglichen Herausforderungen, die zu einem Projekt gehören, gab es keine großen Herausforderungen. Als BSE mussten wir während der gesamten Laufzeit des Projekts hart arbeiten, um alle Beteiligten zusammenzubringen und sicherzustellen, dass jeder auf derselben Seite steht, dass jeder das primäre Ziel verfolgt, unseren Markt mit anderen regionalen und internationalen Nationen gleich zu machen Giganten Insgesamt war es eine äußerst anspruchsvolle, aber sehr lohnende Erfahrung für alle Stakeholder. ACMN: Haben Sie eine Zunahme der Handelsvolumen gesehen HM: Sein noch zu früh zu sagen. In den ersten 2 Tagen war es ruhig, weil die Händler vorsichtig mit der neuen Handelsplattform waren. Aber der Umsatz ist seither auf vorherige Niveau gesunken. ACMN: Verbinden sich die Makler von ihren Büros aus (Weitverkehrsnetz) HM: Seit 2008 verbindet die Broker ihre Büros und diese Einrichtung wird auch mit dem ATS genutzt. Die Netze waren bisher sehr kooperativ, da wir keine Ausfälle hatten. Die Links, die wir seit 2008 für WAN-Konnektivität nutzen, waren sehr stabil. Im Durchschnitt haben wir seit 2008 weniger als 10 Stunden Ausfallzeiten pro Jahr erlebt. Etwa die Hälfte dieser Ausfallzeiten erfolgte außerhalb der Handelszeiten. ACMN: Können Sie einige technische Details über die ATS und die CSD und ihre Integration HM: Die ATS ist eine Handelsplattform, in erster Linie verantwortlich für die Annahme von Kundenaufträgen, als Input von Brokern, und die Übereinstimmung dieser Aufträge auf festgelegte Kriterien zu produzieren. Das CSD-System fungiert als Back-End für den ATS, die Abwicklung der Registrierungsfunktion für das ATS sowie die Abwicklung und Abwicklung aller am ATS durchgeführten Geschäfte. Damit ein Client über den ATS handeln kann, muss er zunächst ein CSD-Konto eröffnen. Die Kommunikation zwischen den Systemen erfolgt auf Echtzeitbasis, und da die Kunden Aktien kaufen / verkaufen, werden ihre CSD-Kontostände in Echtzeit aktualisiert. Der ATS ist in der Lage, Eigenkapital, Schuldtitel, ETFs (Exchange Traded Funds) und GDR (Global Depository Receipts) zu handeln. Instrumente, die derzeit aktiv durch den ATS / CSD handeln, sind Aktien und ETFs. Pläne zur Aufnahme von Anleihen sind im Gange und CFDs werden zu gegebener Zeit folgen. Der Handel erfolgt derzeit von 10:30 bis 13:30 Uhr. Die erste Handelssitzung ist eine Eröffnungsauktion, gefolgt von einem regulären Handel, dann eine Interim-Auktionssitzung, dann eine weitere reguläre Handelssitzung, die von einer Schlussauktionssitzung gefolgt wird, und schließlich eine Schlusskurs-Cross-Session. ACMN: Welche zukünftigen Schritte sind geplant, wie z. B. erhöhte Datenströme, entfernte BSE-Zugehörigkeit und direkter Marktzugang HM: An diesem Punkt geht es darum, sicherzustellen, dass dieses System weiterhin nach Erwartungen funktioniert. Sobald sich der Staub angesiedelt hat und alle Stakeholder mit dem System zufrieden sind, beginnt die BSE mit der Erforschung der vorhandenen Marktdaten in Echtzeit zu den Datenverkäufern usw. Danach werden wir als zweite Phase des Automatisierungslaufwerks die Möglichkeit des Internets untersuchen Handel. Als BSE verstehen und verstehen wir, dass ein breites Spektrum von Entwicklungen jetzt mit einem automatisierten Markt möglich ist. Fonds und Zeit erlauben, werden wir bauen Dienstleistungen rund um die CSD / ATS-Systeme, um unseren Markt zu einem wahren Global Player. MillenniumIT, ein führender Anbieter von Technologielösungen und Teil der London Stock Exchange Group, gab heute bekannt, dass die Botswana-Börse (BSE) mit ihrem neuen automatisierten Handelssystem ( ATS), Millennium Exchange Handel. Millennium Exchange Handel ersetzt BSErsquos manuelle Handelssystem, das auf der offenen Aufschrei Methode basiert. Darüber hinaus wurde das seit 2008 bestehende zentrale Wertpapierverwahrungssystem von MillenniumITrsquos (CSD) neben der Umsetzung des neuen ATS erweitert. Tony Weeresinghe, CEO von MillenniumIT und Direktor der globalen Entwicklung, London Stock Exchange Group sagte: lsquoI freut mich, dass Botswana Stock Exchange ist jetzt auf MillenniumITrsquos führenden Automated Trading System. Millennium Exchange-Handel ist eine Plattform der nächsten Generation, die ultrakurze Auftragsbearbeitungsfähigkeiten bietet und zusammen mit dem aktualisierten CSD-System BSE effizienter machen, erweiterte Dienstleistungen anbieten und eine bessere Handelserfahrung für seine Kunden bieten wird. rsquo Herr Hiran Mendis, CEO von Botswana Stock Exchange sagte: lsquoThis ist das erste Mal ein ATS in Botswana eingeführt wurde und stellt einen wichtigen Meilenstein in der Modernisierung der Botswanarsquos Kapitalmärkte. Wir sind zuversichtlich, dass dieses System mehr Liquidität schaffen und mehr Investoren für unsere schnell wachsende Wirtschaft anziehen wird. Rsquo MillenniumIT ist jetzt an über 30 Kundenstandorten und Wertpapierbörsen auf der ganzen Welt live. Details Geschrieben von: Isaac Pinielo Mwegi Online Veröffentlicht: 27. Juli 2015 1:09 PM Marktmachen wird als Akt der gleichzeitigen Einreichung von Angebots - und Angebotspreisen in das Automatisierte Handelssystem (ATS) mit der Absicht beschrieben, Liquidität in nicht häufig an der Börse gehandelten Wertpapieren einzuführen. BSE-stellvertretender Vorstandsvorsitzender, Thapelo Tsheole sagte, dass die Implementierung von Marktmachung auf der lokalen Börse die Ernennung von Institutionen beinhalten sollte, die angewandt haben würden, um als Market Maker registriert zu werden. Market Maker Rolle ist es, entweder injizieren oder mop up überschüssige Liquidität in und / oder aus dem Markt für eine bestimmte benannte Sicherheit, und wenn nötig, erklärte er. Market Maker sind Banken und Broker, die alle Stunden des Börsentages stehen, mit einem festen, bitten und bieten Preis auf einer Aktie. Tsheole sagte weiter, dass ein Market Maker registriert werden kann, um einen Markt für ein einziges designiertes Wertpapier oder mehrere designierte Wertpapiere zu bilden, die die Kriterien erfüllen, die in den Markt, die Richtlinien bilden. Er sagte auch, die Einführung von Marktmachung kam nach der Erkenntnis, dass die lokale Börse durch niedrige Liquidität und daher schlechte Preisentwicklung für börsennotierte Wertpapiere gekennzeichnet ist. Die Preisfindung ist definiert als das allgemeine Verfahren zur Bestimmung der Spotpreise. Diese Preise sind abhängig von Marktbedingungen, die Angebot und Nachfrage beeinflussen. Daher wird erwartet, dass der Market Maker Liquidität freizusetzen, was zu einer besseren Preisfindung und einer Erhöhung der Tiefe des Marktes führt, sagte Tsheole. Er stellte ferner fest, dass weitere Vorteile für die Einführung von Market Making ist die Erleichterung der Ein-und Ausreise von Investoren, die dazu führen, dass eine verbesserte Portfolio-Diversifizierung, Management und Entwicklung von anderen anspruchsvollen Wertpapieren. Tsheole stellte fest, dass ein Konzeptpapier über die Markterzeugung am 23. März 2015 dem BSE-Hauptausschuss vorgelegt und vom BSE-Hauptausschuss gebilligt wurde. Er fügte hinzu, dass im Anschluss an diese Genehmigung die Ausarbeitung der Marktordnungsregeln begonnen hat und sich derzeit an der Stakeholder-Konsultation befindet. Er erklärte, dass das Konzept formal in anderen afrikanischen Märkten wie der Nigerian Stock Exchange (NSE) eingeführt worden ist. Market Maker auch in anderen fortgeschrittenen Märkten wie der Johannesburg Securities Exchange (JSE), wenn auch nicht notwendigerweise in einer formalisierten oder regulierten Weise. Ein professioneller Bankier und Investor, Ikanyeng Segonetso wiederholte, dass Wertpapiere in der lokalen Börse durch Illiquidität getrübt sind, und fügte hinzu, dass eine Möglichkeit zur Lösung dieses Problems, Asynchronhandel und Mangel an Preis-Entdeckung, ist die Nutzung von Marktmachern. Asynchroner Handel ist, dass Investoren zu unterschiedlichen Zeiten auf dem Markt kommen, um Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, ein Phänomen, das zu unerreichten Aufträgen führt, sagte er. Segonetso zeigte auch an, dass die Bid-Ask-Verbreitung von Wertpapieren der Eckpfeiler der Marktentwicklung ist. Sagen Sie die Geld-Brief-Spread für Sefalana Aktien ist P12.03 und P12.10. Der Marktmacher würde dann Aktien zu P12.03 kaufen und Aktien zum Verkauf an P12.08 anbieten. Da dies das beste Angebot im Vergleich zu P12.10 ist, würde der Anleger wahrscheinlich kaufen die Aktie. Dies entspricht einem Marktanteil von P0,05 je Aktie. Liquidität wurde zur Verfügung gestellt, sagte er. Allerdings stellte Segonetso fest, dass Marktmacher auch Verluste für Aktien machen könnten, in denen sie die Märkte erschließen. Er sagte, dies geschieht, wenn der Aktienkurs unter den Preis fällt, bei dem die Market Maker es gekauft haben. Aus dem obigen Beispiel, wenn die Sefalana-Aktie unter P12.03 auf P12.00 sinkt, würde der Market Maker P0.03 verlieren. Verluste wie diese sind durch die Market Maker Gebühren und Provision abgedeckt, sagte er. Der Banker sagte auch, der Market Maker kontinuierlich bieten kaufen und verkaufen Angebote für Aktien, die nicht über einen Markt, bemerkt, dass die BSE hat einige Grenzen gesetzt, wie diese Anführungszeichen gegeben werden können. Entsprechend Segonetso würden die Kauf - oder Verkaufsaufträge durch die BSE genehmigten Makler durchgeführt. Er sagte, die großen Akteure auf dem Markt machen Aktivitäten sind die Banken und fügte hinzu, dass das regulatorische Umfeld, Beschränkungen des Kapitals sowie die Liquiditätsengpässe würde die Beteiligung der Banken zu begrenzen. Im Januar veröffentlichte die BSE den endgültigen Entwurf der Regeln zur Regulierung der Marktmacher an der Börse, die mit Genehmigung sowohl des BSE-Hauptausschusses als auch der Nichtbanken-Regulierungsbehörde (NBFIRA) in Kraft treten soll. Market Making vereinfacht unten: BusinessWeek: Was ist ein Market Maker Segonetso: In einem normalen Handelstag auf der BSE, gibt es bereitwillige Käufer und willige Verkäufer von verschiedenen Beständen, in denen Auftragsablauf abgestimmt ist. Für eine Transaktion muss es also ein Investor auf der anderen Seite geben. Als Investor bereit, Aktien zu kaufen, zum Beispiel, wenn Sie 1.000 Choppies Aktien kaufen möchten, würden Sie normalerweise Ansatz Ihr Börsenmakler, um eine Bestellung für diese Transaktion zu platzieren. Der Börsenmakler würde dann an die Börse gehen (Börse), um einen willigen Verkäufer zu finden (vice versa, wenn Sie einen Verkaufsauftrag platziert haben). Es ist sehr unwahrscheinlich, dass der Börsenmakler jemals jemanden finden wird, der am Kauf oder Verkauf der genauen Anzahl von Aktien der gleichen Firma zur gleichen Zeit interessiert ist (ein Phänomen, das als asynchroner Handel bekannt ist). Dies stellt die Frage, wie ist es, dass Sie kaufen oder verkaufen können jederzeit Dies ist, wo ein Market Maker kommt in. Ein Market Maker ist eine Bank oder Brokerage-Unternehmen, das bereit steht jede Sekunde des Handelstages mit einem festen bitten und bieten Preis ( Sie zitieren Kauf-und Verkaufspreis der Aktie machen sie einen Markt für). Das ist gut für Sie, denn wenn Sie eine Bestellung aufgeben, um Ihre tausend Aktien von Choppies zu verkaufen, wird der Market Maker tatsächlich die Aktie von Ihnen kaufen (weil niemand bereit war, Ihre Aktien zu kaufen), auch wenn er keinen Verkäufer hat aufgereiht. Damit machen sie buchstäblich einen Markt für die Aktie. Effektiv kaufen sie die Aktie und halten sie in ihrem Central Securities Depository (CSDB) - Konto in Erwartung, dass ein Käufer in naher Zukunft kommen würde. BusinessWeek: Wie machen Market Maker ihr Geld Segonetso: Market Maker sind für das Risiko, das sie nehmen ein Szenario, wo ein Market Maker kauft Ihre Aktien in Choppies dann beginnt die Unternehmen Aktienkurs fallen zu fallen, bevor ein williger Käufer hat die Aktien gekauft, was passiert Wird passieren Um dies zu verhindern, hält der Market Maker eine Spread auf jeder Aktie, die er deckt. Die maximale Spanne wird von der BSE mit Bezug auf den zuletzt gehandelten Preis bestimmt. Mit dem vorherigen Beispiel kann der Market Maker Aktien von Choppies von Ihnen für P4.93 jeweils erwerben (den Ask-Preis) und dann anbieten, sie an einen Käufer zu verkaufen P4.95 (Bid). Der Unterschied zwischen dem Bid - und Bid-Preis ist nur P0.02, aber durch den Handel von Millionen von Aktien pro Tag hat er es geschafft, einen bedeutenden Teil des Wandels zu packen, um sein Risiko auszugleichen. Anders als Geld aus dem Bid fragen verbreiten, verdienen Marktmacher Geld von den Gebühren, die sie Unternehmen, in denen sie den Markt für. Aufträge werden durch ausgewiesene Broker ausgeführt, und sofern die Börse nichts anderes bestimmt, sind die Market Maker verpflichtet, nur an Privatanleger zu verkaufen, können aber sowohl von Einzelhändlern als auch von institutionellen Anlegern kaufen. AFRIKANISCHE INDIZES
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